Crisi finanziaria

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Xilografia del numero del 24 maggio 1884 dell’Harper's Weekly che descrive la situazione a Wall Street la mattina del 14 maggio, durante il “Panico del 1884”.

Una crisi finanziaria, in economia e precisamente in un contesto macroeconomico, si ha quando la domanda di denaro, sotto forma di capitali da parte delle aziende, è superiore all'offerta da parte delle banche e degli investitori.

Se in passato la si associava a un bank run, oggi può anche prendere la forma di una crisi valutaria o finanziaria, visto il peso preponderante che il mercato dei capitali riveste attualmente unito alla mobilità degli stessi derivante dalla graduale rimozione delle restrizioni al movimento dei capitali avvenuta verso la fine del XX secolo.

Storia

Non si deve inoltre trascurare che nella storia gravi crisi economico-finanziarie, non solo sono seguite, ma sono state - tra le diverse cause proprio perché irrisolte o mal risolte - anche all'origine dello scoppio di numerose e cruenti guerre e carestie. Si veda ad esempio come la mancata soluzione della crisi economico-finanziaria della Germania, irrisolta dal piano Dawes e dal piano Young dopo le conseguenze della prima guerra mondiale e il Trattato di Versailles, sia stata all'origine del malcontento[1] che alimentò l'autarchia, la nascita del Nazismo e lo scoppio della seconda guerra mondiale.

In Italia ci fu una crisi bancaria susseguente alla grave recessione del 1887-88 con il fallimento di numerosi istituti nazionali, lo scandalo della Banca Romana del 1892 e la nascita della Banca d'Italia nel 1893. All'inizio del XXI secolo si sono registrate poi alcune crisi a livello internazionale, come la crisi dei subprime negli Stati Uniti tra il 2006 ed il 2007, e la grande recessione.

Descrizione

Molti economisti hanno cercato di elaborare una teoria che spieghi le cause principali delle crisi finanziarie e il loro sviluppo, ma non c'è consenso su una spiegazione univoca, né è possibile adottare semplici modelli deterministici (causa-effetto) per la loro previsione e per determinarne lo sviluppo, pertanto le crisi rappresentano per certi versi ancora un fenomeno poco prevedibile. Anzitutto, non tutte le crisi finanziarie sono imprevedibili, ad esempio sono spesso la matematica conseguenza (modello deterministico di causa-effetto) della trasgressione di regole semplici e fondamentali, patrimonio concettuale fino dall'antica saggezza rurale, che sono preposte al sano sviluppo di una qualunque economia, quale ad esempio la regola codificata che vieta di consumare i frutti prima che siano venuti a maturazione[2].

Quello che invece non si riesce proprio a spiegare quando una crisi finanziaria si manifesta è perché importanti autorità finanziarie (banca centrale; autorità di regolamentazione dei mercati), pure condotte da illustri economisti, non siano state in grado - nonostante le ingenti risorse pubbliche messe a loro disposizione - di garantire alla comunità dei contribuenti che fossero messe in pratica le regole semplici e fondamentali del sano sviluppo economico-finanziario, notorie pure al sopracitato contadino:

  • dare credito solo a chi è in grado di onorare il proprio debito;
  • distribuire profitti certi e non solo teorizzati;
  • approntare cicli temporali omogenei tra fonti e impieghi delle risorse finanziarie.

E ancora, non esiste a oggi un modello convincente in econometria che spieghi perché i costi e le perdite generate delle crisi finanziarie debbano essere imputati al debito pubblico in carico all'intera comunità, mentre gli extra-profitti di chi ha trasgredito le sane regole economiche debbano restare nelle tasche dei privati. Nemmeno esistono principi giuridici razionali tali da spiegare perché chi ha avuto responsabilità di controllare - e non lo ha fatto - debba restare impunito dal sistema, se non è addirittura premiato con ulteriori risorse e potere, e perché gli extra-redditi non ancora consumati non vengono recuperati pacificamente con un'azione revocatoria individuale e collettiva di sistema.

Comunque le crisi finanziarie ripongono oggi nelle mani dei cittadini informati il potere di decidere le sorti di coloro che hanno originato le crisi. Individuati i responsabili - di solito - sono cancellati i loro extra-profitti all'origine della crisi. I decisori - spesso coinvolti nelle problematiche di lobby cosiddetta di special interest issue - possono essere di ostacolo a un ripristino dell'equità economico-finanziaria, che significa eliminare le condizioni che hanno consentito di sviluppare extra-profitti. Nel mondo moderno la comunità ha facoltà di disporre della sorte anche di singoli componenti dell'organizzazione a cui appartiene sia a livello politico che economico, grazie al "concetto di fiducia nella sociologia economica" così come elaborato dalla "sociologia dell'organizzazione" con decisioni e scelte liberamente espresse. Ad esempio in politica, attraverso le decisioni di voto per l'elezione, si può scegliere Tizio anziché Caio o nessuno dei due; in economia attraverso decisioni di investimento e di consumo o di risparmio si può scegliere il bene (prodotto o servizio) alfa anziché beta o nessuno dei due.

Le teorie

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Motivo: visione monolaterale

La visione marxista

Nella visione di Marx la crisi finanziaria è sempre legata alla struttura dell'economia capitalistica.

«Non c'è stato periodo di prosperità in cui gli stregoni ufficiali dell'economia non abbiano approfittato dell'occasione per dimostrare che questa volta la medaglia non aveva rovescio, che questa volta il fato era vinto. E il giorno in cui la crisi scoppiava, si atteggiavano a innocenti e si sfogavano contro il mondo commerciale e industriale con banalità moralistiche, accusandolo di mancanza di previdenza e di prudenza».

«Proprio il ripetuto insorgere di crisi a intervalli regolari nonostante tutti i moniti del passato smentisce l'idea che le loro ragioni ultime debbano essere ricercate nella mancanza di scrupoli di singoli individui. Gli economisti che pretendono di spiegare le periodiche contrazioni di industria e commercio con la speculazione assomigliano a quella scuola ormai scomparsa di filosofi della natura che considerava la febbre come la vera causa di tutte le malattie»[3].

Crisi climatica

Prove recenti suggeriscono che la crisi climatica abbia un impatto significativo sulla crescita economica e su vari elementi produttivi delle economie moderne.[4][5][6][7] La ricerca indica che i cambiamenti climatici stanno aumentando la frequenza delle crisi bancarie.[8] Il salvataggio di banche insolventi provoca un onere fiscale aggiuntivo di circa il 5-15% del prodotto interno lordo all'anno e aumenta il rapporto debito pubblico / prodotto interno lordo di un fattore due.[8] Si stima che circa il 20% di questi effetti possa essere attribuito al peggioramento dei bilanci bancari, in cui il cambiamento climatico è la causa.[8] Le conseguenze dei cambiamenti climatici sono sottovalutate se il sistema finanziario non viene analizzato attraverso una valutazione climatica ed economica integrata.[8]

Elenco di crisi finanziarie

XVIII secolo

XIX secolo

XX secolo

XXI secolo

Note

  1. ^ La crisi finanziaria scatena il malcontento in Europa | Business | Reuters Archiviato il 19 agosto 2014 in Internet Archive.
  2. ^ v. art. 2303 (Libro Quinto/Titolo V) del codice civile italiano
  3. ^ Karl Marx, Il capitalismo e la crisi, DeriveApprodi 2009,(a cura di Vladimiro Giacché)
  4. ^ Auffhammer, M. Quantifying economic damages from climate change. J. Econ. Perspect. 32, 33–52 (2018).
  5. ^ Burke, M., Hsiang, S. M. & Miguel, E. Global non-linear effect of temperature on economic production. Nature 527, 235–239 (2015).
  6. ^ Carleton, T. A. & Hsiang, S. M. Social and economic impacts of climate. Science 353, aad9837 (2016).
  7. ^ Dell, M., Jones, B. F. & Olken, B. A. Temperature and income: reconciling new cross-sectional and panel estimates. Am. Econ. Rev. 99, 198–204 (2009).
  8. ^ a b c d Lamperti, F. et al. The public costs of climate-induced financial instability. Nature Climate Change 9, 829–833 (2019)
  9. ^ George Akerlof, Robert Shiller, Ci prendono per fessi. L'economia della manipolazione e dell'inganno, 2016, cap.IX Bancarotta a fini di profitto, Mondadori, Milano, ISBN 978 88 04 66322 5
  10. ^ (EN) The slumps that shaped modern finance, su economist.com, The Economist. URL consultato il 17 luglio 2017.
  11. ^ Le crisi finanziarie, su consob.it, CONSOB. URL consultato il 17 luglio 2017.
  12. ^ Steve Schifferes, Financial crises: Lessons from history, su news.bbc.co.uk, BBC. URL consultato il 17 luglio 2017.
  13. ^ Paper Project 1: What Were the Causes and Consequences of "Crisis X?" (PDF), su usna.edu, United States Naval Academy. URL consultato il 17 luglio 2017.
  14. ^ (EN) Chiara Casi, Bail in -la gestione delle crisi bancarie, in "Bail in e la nuova gestione delle crisi bancarie"". URL consultato il 6 ottobre 2019.

Bibliografia

  • Roberto Araldi, La crisi finanziaria e i cosiddetti "nuovi strumenti finanziari", Giappichelli, Torino, 2009.
  • Paolo Capuano, La crisi finanziaria internazionale. Il ruolo della funzione di risk management delle banche Archiviato il 19 febbraio 2018 in Internet Archive., Aracne editrice, Roma, 2013, ISBN 978-88-548-6304-0.
  • Arnaldo Mauri e Claudia G. Baicu, Crisi finanziaria in corso e insegnamenti che si possono trarre, WP 2010-08, Dipartimento di Economia, Management e Metodi quantitativi, Università degli Studi di Milano.Crisi finanziaria in corso e insegnamenti che si possono trarre
  • Carmen Reinhardt, Kenneth Rogoff, Questa volta è diverso: otto secoli di follia della finanza, 2010, il Saggiatore, Milano.

Voci correlate

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Collegamenti esterni

  • La riforma della regolamentazione finanziaria Tesoro degli Stati Uniti (Barack Obama) giugno 2009. Testo integrale in inglese e stralci in italiano
  • Rivista Internazionale Sulla Crisi. Testi di analisi e di critica della crisi del capitalismo e della finanza.
  • Le vie di uscita dalla crisi e la costruzione di un mondo più coeso, relazione del GN ombra dei presidenti Joseph Stiglitz e Jean-Paul Fitoussi sulle vie di uscita dalla crisi finanziaria, maggio 2009, su documentazione.altervista.org.
  • Dahlem report: La crisi finanziaria e il fallimento sistemico dell'Economia Accademica, febbraio 2009, su documentazione.altervista.org.
Controllo di autoritàThesaurus BNCF 43764 · LCCN (EN) sh89002668 · GND (DE) 7635855-0 · BNF (FR) cb12074245c (data) · J9U (ENHE) 987007546562305171
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